招商证券国际：降长城汽车目标价至24港元 高端品牌魏明年指引乐观
2025-10-28热点栏目
招商证券国际发布研报称，下调长城汽车（02333）2025-2027年盈测2%/5%/4% ，反映新车型推出及海外渠道开拓提升销售费用预测 ，同时海外业务占比增加，致使集团税率上升 ，下调目标价8% ，由26港元降至24港元，维持“增持”评级 。
报告表示，集团多因素拖累第三季利润 ，受俄罗斯费用递延、汇兑及海外税率扰动 。但集团高端品牌“魏 ”明年指引乐观 ，将在2026年挑战月交付6万台。出口业务亦有望强劲增长，集团预计今年出口冲击50万台 ，2026年增长亦不低于20% 。欧洲市场则预计于2026年第二季推EC15车型 ，以开拓新市场 。
责任编辑：史丽君
